Home TIN TỨC Giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin của CME Group sẽ hoạt...

Giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin của CME Group sẽ hoạt động như nào?

SHARE

Đầu tư thông minh

Thứ sáu vừa qua, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai của Mỹ (CFTC) đã xác nhận rằng CME Group và CBOE đã đáp ứng được các yêu cầu kinh doanh hợp đồng tương lai, trong khi sàn giao dịch Cantor cũng có thể ra mắt các quyền chọn nhị phân Bitcoin.

Hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu cơ dự đoán về giá trị của một tài sảndù không thực sự sở hữu tài sản ấy. Các nhà đầu tư sẽ tạo ra lợi ích bằng cách mua hoặc bán một hợp đồng với những dự đoán giá trị của tài sản sẽ di chuyển theo một hướng nhất định. Theo thông báo mới nhất của CME Group, họ dự định phát hành hợp đồng tương lai vào ngày 18/12 này – mỗi hợp đồng tương ứng với 5 Bitcoin.

Nếu một người chơi bán hợp đồng của họ thì họ được gọi là nhà đầu tư ngắn hạn và ngược lại nếu một người chơi mua một hợp đồng thì họ được gọi là nhà đầu tư dài hạn.

Luôn một con số tối thiểu mà người mua phải trả để sở hữu những hợp đồng này, hãy dùng 1 ví dụ để có thể hiểu đơn giản, khi nói Bob muốn mua một hợp đồng với giá 50.000 USD (mỗi Bitcoin giá 10.000 USD).

Trước khi Bob sở hữu hợp đồng đó, Bob sẽ cần phải gửi một số tiền vào quỹ đầu tiên (quỹ đầu tiên này thường được gọi là quỹ thiện ý/quỹ làm tin). Tương tự như một khoản tiền đặt cọc, việc chuyển tiền vào quỹ thiện ý của nhà đầu tư cho thấy họ đang tuân thủ hợp đồng. Số tiền kí quỹ đầu tiên của hợp đồng thường ở khoảng 10% tổng giá trị hợp đồng, như vậy Bob sẽ sở hữu hợp đồng sau khi gửi 5.000 USD vào tài khoản giao dịch của anh ấy.

Bây giờ chúng ta hãy giả sử Bob bỏ ra 5.000 USD để mua hợp đồng đầu tư dài hạn, điều này có nghĩa là Bob tin/hi vọng giá của Bitcoin sẽ cao hơn giá mà anh ấy trả cho hợp đồng của mình là 10.000USD/Bitcoin.

CME Group đánh dấu hạn mức thay đổi tối thiểu giá cho hợp đồng Bitcoin của họ là 5 USD. Vậy nếu giá trị của Bitcoin tăng 4 USD, Bob sẽ không nhận được lợi nhuận từ hợp đồng của mình bởi vì 4 USD nhỏ hơn hạn mức tối thiểu ở trên. Tuy nhiên, cứ mỗi lần giá trị của Bitcoin tăng hơn 5 USD, Bob sẽ nhận được lợi tức là 25 USD (vì mỗi hợp đồng bao gồm 5 Bitcoin).

Giả sử, một ngày sau khi Bob mua hợp đồng tương lai, nếu giá trị của Bitcoin tăng 100 USD. Và bởi vì hợp đồng của Bob được đánh dấu hạn mức đối thiểu là 5 USD, nên ứng với mỗi một hạn mức Bob sẽ thu được lợi nhuận là 25 USD, vậy trong trường hợp này Bob sẽ kiếm được 500 USD từ hợp đồng của anh ấy. (20 x 25 = 500 USD)

Mặt khác, nếu giá trị của Bitcoin giảm 100 USD trong ngày giao dịch, Bob sẽ mất đi 500 USD theo hợp đồng của ảnh ấy và sẽ thấy khoản tiền trong quỹ giao dịch của mình bị giảm đi.

Tỷ phần vốn vay

Lưu ý rằng Bob chỉ phải trả 5000 USD để sở hữu một hợp đồng trị giá 50.000 USD, 40.000 USD còn lại mà Bob không phải trả chính là một khoản vay. Đây là cách hoạt động của hợp đồng tương lai, và có vẻ đầu tư vào tương lai có khá nhiều rủi ro.

Hãy cứ tưởng tượng rằng sau bốn tuần, chỉ số (giá trị) của Bitcoin tăng 5% tương đương với 500 USD. Vậy là sau bốn tuần, Bob đã kiếm được từ lợi nhuận là 5 USD x 500 = 2.500 USD, tương ứng với 50% số tiền Bob bỏ ra để kí quỹ đầu tiên. Nhưng trong trường hợp ngược lại, nếu chỉ số của Bitcoin giảm 5%, Bob sẽ mất 2.500 USD tương đương với việc mất 50% trong hợp đồng của mình.

Quỹ đầu tiên của Bob là 5.000 USD, bây giờ thay vì giá Bitcoin tăng 100 USD, hãy thử tưởng tượng khi giá Bitcoin giảm 1.100 USD, Bob sẽ có khoản nợ là 5.500 USD trong tài khoản của mình vào cuối ngày giao dịch. Giờ hãy nhớ rằng quỹ đầu tiên của Bob chỉ là 5.000 USD và bởi khoản tiền 5.500 USD do đầu tư thất bại, Bob nợ CME Group 500 USD và sẽ phải trả khoản nợ này để cân bằng tài khoản về mức không.

Nếu Bob đầu tư thua lỗ hoặc phải chịu một loại tổn thất làm giảm quỹ đầu tiên của mình xuống thấp hơn số tiền duy trì cần thiết, Bob sẽ nhận được cuộc gọi từ người môi giới yêu cầu Bob gửi đủ số tiền để bổ sung quỹ đầu tiên.

Để giảm thiểu một số rủi ro liên quan đến sự biến động của Bitcoin, CME Group đã đặt ra các hạn mức cho hợp đồng tương lai Bitcoin. Những hợp đồng này sẽ chịu mức biến động giá 7%, 13% và 20%. Khi giá của một hợp đồng dao động +/- 7% so với định giá của bitcoin khi kết thúc phiên giao dịch ngày trước đó – sẽ có thời gian giám sát kéo dài hai phút trước khi các hợp đồng sẽ tiếp tục giao dịch, tuy nhiên, trong ranh giới +/- 7%. Nếu vào cuối giai đoạn theo dõi hai phút đó, giá vẫn còn ở mức giới hạn giảm hoặc giới hạn tăng, hai phút tạm dừng giao dịch sẽ bắt đầu. Trong hai phút này, các nhà đầu cơ có thể tạo ra các đơn đặt hàng, tuy nhiên, những đơn hàng này sẽ không được hoàn thành cho đến khi giai đoạn tạm dừng hai phút kết thúc. Sau đó, giới hạn giá sẽ mở rộng đến 13 phần trăm mà không có thời gian ngừng lại và tiếp tục là giới hạn ở mức 20 phần trăm mà không có thời gian ngừng lại. Tuy nhiên, nếu giá dao động ở mức 20 phần trăm, giao dịch trong thời gian còn lại của ngày sẽ phải xảy ra trong giới hạn +/- 20%.

Quyết định của CME về việc triển khai các hợp đồng tương lai của Bitcoin chắc chắn sẽ khiến một số ngân hàng lớn phải theo dõi Bitcoin. CBOE đã thảo luận về kế hoạch khởi động một thị trường kỳ hạn Bitcoin, và Nasdaq dự kiến sẽ tung ra thị trường kỳ hạn Bitcoin trong nửa đầu năm 2018.

Nguồn: http://www.tradingig.com